Przybliżony akcjonariat po ofercie
- Rabobank (Holandia) - 59,35 %
- Inwestorzy instytucjonalni - 30,49 %
- Inwestorzy indywidualni - 10,16 %
Wiecej o banku na stronie: BGŻ SA.
Silne strony
- - popularność wśród społeczności lokalnych
- - znana marka (od 1919r.)
Słabe strony
- - niski zwrot na kapitale
- - wysoki wskaźnik kasztów do dochodów
- - duża konkurencja na rynku
Subiektywna wycena BGŻ SA
Bank BGŻ należy do banków średniej wielkości w Polsce. Mimo zagranicznego inwestora dotychczas nie zdołał przeprowadzić restrukturyzacji i ekspansji w kraju. Jego podstawowe wskaźniki finansowe są znacznie gorsze od innych banków notowanych na GPW.
W najbliższej przyszłości bank nie bedzie wypłacał dywidendy, ponieważ zyski zamierza przeznaczyć na rozwój nowych placówek i wdrożenie nowych produktów. Te plany są oczywiście ambitne, lecz dość mocno spóźnione - tort został już podzielony i trudno będzie obecnie zdobyć nowych klientów, chociaż w obszarach wiejskich kryją się jeszcze pewne rezerwy. Nie widzę specjalnych powodów, dla których inwestorzy instytucjonalni mieliby kupować w przyszłości akcje banku - ani wyniki, ani udział w indeksach, ani walka o wpływy nie wchodzą w grę.
Porównanie:
| Spółka | C/Z | C/WK | ROE (%) | Stopa dywidendy (%) |
| Średnio sektor bankowy na GPW | 19 | 0,9 | 12 | 2 |
| BGŻ (dla 90 zł) | 35 | 1,5 | 4,6 | szacunkowo 0 |
dane wg GPW
Wycena metodą porównawczą dla wskażników C/Z, C/WK i ROE daje wartość 45,8 zł, a dodatkowo należałoby ją zmniejszyć o około 2% z powodu braku dywidendy, co daje końcowy wynik 44,9 zł. Nawet jeżeli inwestorzy instytucjonalni spowodują obniżenie ceny sprzedaży w IPO do 50-60 zł, to i tak w dłuższym terminie ta inwestycja jest wątpliwa.
Wycenę sporządzono 11.5.2011 r.
Informacje zawarte na tej stronie internetowej nie są w żadnej mierze rekomendacją, nie zachęcają do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych. Podane są jedynie w celach edukacyjnych. Każdy inwestor zawierając transakcje na giełdzie powinien liczyć się z ryzykiem inwestycji.
